文 |芳烃团队

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上周市场回顾

上周国内芳烃产业链价格变动

数据来源：金联创

上周甲苯行情偏强震荡，周内市场整体供应偏紧，港口库存下降，商家心态坚挺，报盘逐渐走高。周中后期，随着石化企业上调甲苯出厂价格，市场支撑更加稳固，并且下游混合调油需求上升，给予市场利好提振，在供应低于需求的利好环境下，甲苯市价震荡走高。

上周二甲苯行情走势先抑后扬，环比震荡走强，虽然前期快速冲高导致现货价位水平居于偏高水平，调油以及PX等下游用户采购意愿转弱，但由于港口现货供应偏紧且持仓集中，市场报盘进一步走坚，加之甲苯强势走高提供部分支撑，使得周内二甲整体趋势仍偏强。

上周国内纯苯市场较继续疲软，外盘进口市场仍先偏弱，与内贸价差较小，成本支撑不足，华东地区估价临近周末至 5300 元/吨附近，华北地区至 5000 元/吨。

上周苯乙烯市场持续下挫后呈止跌反弹趋势。近期外围偏弱以及对苯乙烯自身供需面趋弱的担忧，商家表现信心不足，但短期华东港口现货供应偏紧，部分空单存逢低回补需求，盘面有所坚挺。

上周华东苯酚地区止跌小幅回弹。周初，由于市场相较企业价格大幅度倒挂，下游对企业价格下调抱有一定预期，低位补仓意向谨慎，贸易商走货承压，继续让利出货，随着企业价格补跌下调至 7300 元/吨，由于酚酮企业整体理论盈利欠佳，且贸易商前期亏损严重，继续跟低意向收紧，部分报盘开始试探性走高，但供需基本面仍显疲弱，冲高动力不足，涨幅受限。

上周国内己二酸市场窄幅走跌，周内中石化纯苯价格下调 100 元/吨，市场利好不足，贸易商后市看法偏悲观，出货意向下多有让利。下游按需补仓，实单交投放量有限，下游入市还盘压价，市场低价频传，高位成交不易。临近周末，业者多谨慎观望后市，市场跌势放缓，中间商主流报盘持稳，实盘存商谈空间，供方出货压力仍存。

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本周市场展望

本周甲苯受调油需求上升影响，石化企业内部供应增强，对外放量或将衰减。供应面看，本周华东港口到货量有限，港口库存或维持低位，对市场支撑稳固。华南市场，本周港口集中到货，市场供应偏紧状态或有所缓解，整体来看，市场供应面仍将处于紧俏状态。需求面上，虽然混合调油需求有所上升，但化工需求偏弱，整体对市场提振有限。鉴于下周市场供应偏紧状态难以有效缓解，对市场支撑稳固，且亚洲甲苯市场走势偏强，亦给予国内市场一定利好，但下游需求面表现仍显弱，或牵制市场走势，金联创预计本周甲苯市场偏强震荡为主，但涨幅有限。

预计本周国内二甲苯小幅震荡走软，由于周内整体涨幅较大，但买盘跟进乏力，调油缺乏价格优势，溶剂类整体需求偏弱，PX工厂暂无新的采购计划听闻，多重因素使得二甲苯价格进一步上涨承压。加之上周末至本周港口部分到货补充，预计本周价格小幅走软概率较大，但港口持仓成本，以及11月整月货源偏紧仍将对价格形成支撑，使得二甲苯价格下探空间受限。

预计本周纯苯市场偏弱整理为主。外盘相对内贸价差较小，企业价格趋稳，市场成本线支撑有限，卖盘拉升动力不足，库存继续下降对心态有一定支撑。

苯乙烯华东主港下半月进口船货抵港集中，库存将进入累库周期，而且近日两大炼化年底投产的消息再起，市场对于后期供需趋势信心难振，且当前时间节点下，市场难有持续性买盘追高配合。但是，近期苯乙烯工厂持续在盈亏线附近徘徊，而且期货商谈已跌破成本线，然短线来自成本端的压力暂难缓解，商家对短线市场主动杀跌多保持理性。因此，综合来看，短线苯乙烯弹性不足，横盘窄幅偏弱整理。

预计本周国内苯酚市场稳中偏强。由于酚酮企业理论盈利一般，且当前价格处于相对低位，一手商稳步提价意向较浓，但上游纯苯窄幅整理，成本支撑不足，且国内酚酮装置整体开工偏高，进口货到港集中，港口库存不低，加之北方采暖季来临，下游整体开工受限，短线市场供需基本面欠佳，回弹动力不足，稳中略有走强。

预计本周国内己二酸市场偏弱整理，商谈重心波动有限。供应方面，工厂装置正常运行，暂未听闻厂家检修计划，市场现货供应充足。需求方面，下游需求仍旧偏弱，刚需采购有限，入市还盘压价。原料方面，近日纯苯外盘小幅走高，且受华北市场上涨影响，持货商报盘坚挺，下游多维持刚需采购，市场短期持坚，继续上行缺乏动力，成本面存一定支撑。其他方面，目前市场缺乏有效利好支撑，业者出货意向下多有让利，市场低价频传，高位成交乏力，中间商后市信心略显不足，但成本压力下续跌空间有限。

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